风向变了?9月社融创新高,但钱并未流向房地产而是流向制造业-300058股票

股票趋势 股票趋势 10月18日

从结构来看,新增贷款并未源源不断流向房地产,而是受政策支持的普惠型小微贷款,而且新增小微贷款七成投向了制造业和批发零售业。

最近一则消息让地产圈振奋不已,今年9月新增人民币贷款创20年来同期新高。按照过往历史经验,新增加的贷款会源源不断向房地产输血,房价上涨指日可待。但是这次情况真的一样吗?

另外,国家统计局10月15日刚刚公布了9月的CPI和PPI,在猪肉价格的带动下,9月CPI同比达到3%。通常情况下,CPI突破3%是央行判断通胀与否的重要信号。未来通胀真的要来吗?货币政策该怎么动?我们老百姓的钱袋子又该怎么办?今天小麦就和您一起聊聊这些话题。

9月新增贷款创同期新高 但房地产贷款增速回落

10月15日,中国人民银行发布数据显示,9月新增社融和新增人民币贷款均好于市场预期。其中,9月新增社融规模达到2.27万亿元,高于8月的1.98万亿元;人民币贷款增加1.69万亿元,环比多增4800亿元,创历年同期新高。

风向变了?9月社融创新高,但钱并未流向房地产而是流向制造业

虽然从总体来看,新增人民币贷款创下了新高,但是魔鬼在细节中,从结构来看,新增贷款并未源源不断流向房地产,而是受政策支持的普惠型小微贷款,而且新增小微贷款七成投向了制造业和批发零售业。

根据央行的数据,9月末,房地产贷款余额43.3万亿元,同比增长15.6%,增速连续14个月回落。从增速水平来看,比上年末回落4.4个百分点;前三季度,房地产贷款新增4.6万亿元,占同期信贷新增量33.7%,比去年全年水平低6.2个百分点。

跟我们普通人关系更加密切的个人住房贷款,9月的增速也比上年末回落1个百分点。前三个季度个人住房贷款新增3.3万亿元,在所有新增贷款的占比与去年全年持平。

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在数据公布前,市场已经预期到9月的信贷规模将出现回升。李彪博客天风证券银行业分析师廖志明在研报中表示,9月的季节性投放会好于8月;此外政策引导银行加大制造业、民营等信贷投放,地方政府隐性债务置换等也推升企业信贷数据。

这表明,一方面在政策引导下,银行的确在增加对实体经济的贷款,但是另一方面银行也在有意识地控制对房地产的贷款。在“房住不炒”的大背景下,银行的新增贷款可能不会像以往那样涌入房地产,进而推高房价。没有买房上车的小伙伴们也不必为此感到心慌,根据自己的需求,合理的安排购房计划。

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货币政策如何动,央行表态了

多年来,CPI是否超过3%一直是央行判断通胀与否的标准,在猪肉价格的带动下,今年9月CPI同比上涨3%,高于8月0.2个百分点,创2013年12月以来新高。

对此,孙国峰司长10月15日表示,目前不存在持续通胀或通缩的基础。但要防止通胀预期扩散,避免形成恶性循环。

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至于如何衡量保持物价稳定和降低实体企业融资成本的关系,孙国峰续指,防通胀主要是要管理、稳定预期,要关注预期变化。通过强调货币政策的立场,要求广义货币供应量(M2)的增速与GDP的名义增速基本匹配,释放稳健的信号,另外保持存款基准利率稳定。对于降低融资成本,则主要通过改革的方式,也就是8月推出的贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革。

财新智库莫尼塔研究董事长兼首席经济学家钟正生认为,本次CPI“破3”可能持续超过一个季度,这对货币政策的放松势必形成掣肘;且银行资产荒的状况可自然形成贷款加权利率下行的趋势,LPR报价也存在进一步压缩风险溢价的空间。

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因此,货币政策在降息(降MLF利率)方面可能来得更加谨慎。但目前中国经济状况也不支持反向收紧,货币政策仍有阶段性、结构性的宽松余地。

CPI触及3% 怎么办?

CPI触及3%,对央行来说增加了制定货币政策的难度,对于我们老百姓来说,则是一笔不小的负担。

从今年二季度开始,越来越多的货币基金开始跑输通胀,而9月CPI摸高3%更是加剧了这种情况。同花顺的货币基金数据显示,若以月度7日年化收益率区间均值作比较,9月存续的货币基金中,收益率达到或超过3%的货基不超过10只,而且其中还不乏同一款基金的A、B类份额同时上榜的现象。

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货基A、B等不同类别的份额对应着不同的购买门槛和费率标准。其中B类份额起购门槛动辄百万,因多数B类份额收取的费率较低,折算后收益率更高。但这也意味着,这些B类份额是普通个人投资者无法购买的。

由于这一轮CPI上涨是由于猪肉价格上涨带动,而且短期内这种扰动因素不会减弱,货币跑输通胀的趋势可能暂时难以扭转。小伙伴们可以更多考虑银行的现金类理财、债券 ETF 产品,获取相对稳定的收益。如果前期已经定投了股基的小伙伴,现在可能已经妥妥的跑赢了通胀,不过股市风险大,大家还是应该谨慎考虑,不要为了获取高额收益而冒进。

看完文章,你觉得猪肉是不是涨价太多了?欢迎在评论区里和小麦讨论,记得关注小麦理财~每天科普一个财经知识,从此理财达人就是你!

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