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前三季度公募基金发行火爆,募集总规模超8000亿创新高!风口明显-601899

选股公式 选股公式 10月10日 15:55

2019年前三季度,公募基金业绩整体表现不俗,基金发行数量和募集规模也稳步攀升,刷新2016年以来同期最高纪录。

Wind统计数据显示,截至9月末,2019年前三季度公募基金市场合计成立新基金744只(全部初始基金),募集总规模8043.95亿元。无论是新基金成立数量,还是募集总规模,都是2016年以来同期的新高。

前三季度公募基金发行火爆,募集总规模超8000亿创新高!风口明显

前三季度新成立的债基及偏债混合基金374只,合计吸金4740.46亿元;同期,权益类基金新成立325只,合计吸金3084.49亿元。

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在权益类基金方面,权益类交易型开放式指数基金(ETF)在2019年的大发展,则成为基金规模扩容的主要原因之一。2019年以来,基金公司纷纷布局ETF,出现了多只募集规模过百亿的ETF。

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349只普通股票600362股吧型基金(去掉2019年成立,A/C份额分开计算,下同)全部取得正收益,其中有226只普通股票型基金前三季度收益率超过26.70%(沪深300指数同期收益),占比为64.76%。业绩前十名基金情况如下:

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其中广发医疗保健基金以72.95%的收益率位列第一,农银汇理医疗保健主题和鹏华养老产业基金排名第二和第三,收益率分别为70.15%和68.11%。业绩前十的基金中有9只基金为医疗保健主题基金,可见虽然今年科技股风头正劲,却也输给了医疗保健的慢牛行情。

在可统计的615只被动指数型基金中,共计601只基金实现了正收益,占比为97.72%。业绩前十名基金情况如下:

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招商中证白酒前三季度收益率排名第一为81.58%,鹏华中证酒和国泰国证食品饮料分别以75.44%和61.38%的收益率排名第二和第三,业绩前十名的被动指数型基金中有8只基金为消费类基金。回顾今年以来的行情,以食品饮料为代表的消费行业迎来了较高的投资热潮,推升了相关指数投资基金的业绩。

值得注意的是,同样是投资于消费类的指数基金,为什么会出现较大的收益差距呢?其实道理很简单,不同的指数中细分行业分布以及成分股的权重差别较大。如中证白酒和中证酒指数,中证白酒指数中细分行业仅限于白酒行业,今年以来白酒行业业绩增速快、确定性强,在二级市场上表现出了强劲的势头;中证酒指数的细分行业中不但包括白酒行业,还有啤酒、黄酒、葡萄酒等行业,行业间盈利能力参差不齐,在整体上削弱了强势行业的表现。

因此,在选择指数基金投资时,要注意细化指数的行业分布,这样才能提高指数投资的效率。

今年前三季度增强指数型基金全部取得正收益,在统计的120只增强指数型基金中,收益率超过26.70%(沪深300指数同期收益)的基金共计72只,占比为60%。业绩排名前十的基金情况如下:

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从上表可以看出,收益排名前十的增强指数型基金差异化明显,行业主要分布为医药、高端制造业、农业,宽基指数主要分布为上证50、深证100、深证300和中证100。整体来看,增强指数型基金表现略逊于被动指数型基金,排名第一的富国中证医药主题指数增强基金收益率并未进入被动指数型基金收益前十。

增强指数型基金是在被动指数投资的基础上,引入了基金经理主动选股的机制,即增加了管理人主动投资管理的因素,因此在选择此类基金时,需要特别关注基金经理的主动管理能力。

根据中国银河证券基金研究中心数据显示,偏股型混合基金以34.51%的平均收益率领涨于所有类别基金。业绩前十名基金情况如下:

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从上表可以看出,共有5只偏股混合型基金前三季度收益超过70%,其中博时医疗保健行业A基金以80.87%的收益率位列第一。值得关注的是,基金经理郭斐管理的两只基金进入了收益率前十名。在风格方面,偏股混合型基金的差异化也较为明显,部分基金偏好医疗行业,也有基金偏好TMT行业。

偏股混合型基金近年来发行数量急剧增加,主要是由于混合型基金对权益类资产的持仓比例约束较低,这样就增加了基金管理人主动管理的灵活性,使得基金管理人能够根据行情的变化及时调整权益类资产仓位。因此在选择偏股混合型基金时,要关注基金管理人的主动管理能力。

当然,股票市场很复杂,不能根据基金的走向决定,进一步来说,反向思考的结果告诉我们,个股层面对未来的定价是不会绝对准确的。不然这么多年过去,仍然有很多大幅超跃基准的公司存在,而这些公司多数是通过成长导向的价值创造实现的超额增长,而这正是大家通过主动投资挖掘超额收益的关键。

本文由公众号(sanhu518518)梳理。仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,风险自负。市场有风险,入行需谨慎。

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