如何理解「社会融资规模」1-股票 入门书籍

股票技术分析 股票技术分析 08月23日
如何理解「社会融资规模」1

非专业人士如何看懂财经新闻,一直是个难题,因为看着是汉字,连起来都读不懂,积木君刚工作时就有强烈体会。

仍记得当时为了看懂“美联储加息”抓耳挠腮的样子,翻了N多新闻,最后才勉强搞懂,写了出来。

今天打算再给大家讨论一个国内非常高频的财经基础:“社会融资规模”,计划是通过两篇文章,让大家对社融有一个基本认知。

- JIMU -

一、初识“社融”

看懂财经新闻的第一步,就是克服未知的恐惧。

一句话概括:“社融”就是「实体经济」要向 「金融体系」融资拿钱

2011年正式确认,每个月由国家统计局公布。

不过可别忘了,钱是借的,有利息,所以社融的规模大,至少说明了两个问题:

(1)实体经济环境还行,能挣钱,不然哪敢向金融体系借那么多钱?(还不上钱就麻烦了)

(2)金融体系对经济环境的预期还行,不然也不敢借那么多钱给实体(怕钱要不回来)

大略的看,如果社融比上个月数据高(环比增长),以及比去年的这个月数据高(同比增长),那社融成绩就是不错的。

这就是许多人关注社融的原因,它是关注中国经济「景气」度的一个指标。

如何理解「社会融资规模」1

二、社融的范围

社融是有范围的,并不统计所有的融资数据。

首先,它只统计金融机构和“个人或企业”,金融机构之间的就不算,如“银行间同业拆借”。

其次,社融只统计境内的。投资方和融资方都要在国内,所以外商直接投资,以及外债、外汇占款都不算社融。

再次,国债也不算社融,因为国债属于“财政借款”的范畴。

最后,量太小的社融不统计。比如私募、对冲、P2P等,但是社融的指标并不绝对,口径是可以变化的,比如18年的9月,央行把“地方政府专项债券”纳入到了社融规模里。

那社融包括哪些呢?积木君做了张图,就是表内、表外、直接融资和其他融资这四类。

如何理解「社会融资规模」1

东方电子股票今天行情上去很多,但占比差异很大,我们着重看几个就行,积木君把其中五项标红了,这也是占比较高,影响较大的五项。

其中第一个人民币贷款的占比尤其高,几乎占到了70%,而企业债券融资也相对好理解。

如何理解「社会融资规模」1

三、

我们重点解释一下表外的三项指标:

(1)委托贷款

假设A缺钱了,想找B借一点钱,B有意愿但没有“资质”,所以需要银行C来当个中间人,帮忙提供贷款服务,这笔贷款就叫「委托贷款」。

A和B可以是单位、组织或个人。

(2)信托贷款

假设A拿出100万投到一个信托计划里,这个信托拿着这笔钱去放贷,这笔贷款就是「信托贷款」

(3)未贴现银行承兑汇票

A想和B谈生意需要100万,但没有足够现金,于是给了B一张银行承兑汇票,并规定好1年后B可以去找C银行拿这100万。

此时B有两个选择:

1、拿好票据安静等1年,然后找C银行拿100万。

2、等不了了,提前拿票据找C银行“折价换钱”。

第二种情况就是把承兑汇票“贴现”了,而第一种情况就是我们所讲的「未贴现的银行承兑汇票」。

通过表格与“核心指标”,大概认识了“社融”的组成部分,那我们要怎么看社融呢?下一篇文章我们继续聊~

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