巴菲特成功秘诀,学会了风险管控,利润就在身边-股市大盘走势

股票趋势 股票趋势 07月04日

投资者在投资理财中,不可忽视的还有对应的风险。巴菲特成功秘诀就是——控制风险,学会风险管控有利于投资者更好的获取收益。

巴菲特成功秘诀,学会了风险管控,利润就在身边

标准差是反映一组测量数据离散程度的统计指标。通过查看投资的平均收益率,然后在同一时间段内找到其平均标准差。正态分布(就是钟形曲线)表明,67%的时间内投资的预期收益可能落在一个标准差内,95%的时间会落在两个标准差内。这有助于投资者从数值上评估风险。如果他们觉得在经济上和心理上能够容忍这些风险,他们就会投资。

巴菲特成功秘诀,学会了风险管控,利润就在身边

举例子,在1992年8月1日至2007年7月31日的15年期间,标准普尔500指数的平均年化总回报率为10.7%。标准普尔500同期的平均标准差为13.5%。这是整个15年间大多数给定时间点的平均收益和实际收益之间的差异。根据上述钟形曲线模型,任何给定的结果约67%的,可能应该落在平均值的一个标准差内,并且约95%的应该落在两个标准差内。因此,标准普尔500指数的投资者可以预期在此期间,大约67%时间回报率为10.7%(平均年化回报率)13.5%(一个平均标准差);也可以假设有95%的时间回报率为10.7%27%(两个标准标准差)。如果投资者能承受这部分损失,他就会选择投资。

此外,作为投资者,几乎是很少有机会了解到背后大资金的思路。唯一的办法就是通过图表和参数。虽说图表和参数能让我们提高概率,猜对背后资金动向。但这个概率即使达到70%,还有另外30%的风险存在。所以,在具体操作中,我们就需要为自己设立风险管理规矩,以此减少不必要的损失。

对长期实践的投资者来说,资产的波动性不是主要担忧的问题。只要该资产的定价水平使得投资者承担的风险得到了补偿,在10-20年的时间范围之内,衰退、通货膨胀、战争、瘟疫和其他灾难造成的影响通常没那么大,但是在资产昂贵的时候买入却是毁灭性的。但在广泛的分散投资之后,就会降低这一威胁。

贝塔是某一资产或投资组合相对于市场变动的敏感性。

贝塔是投资组合内的风险,并且某一资产或策略的预期回报由其贝塔决定。在极端的情况下,可以作为反对分散投资的理由,因此在极端情况下分散投资是不利的。虽然实际情况是:资产定价相当无效,高贝塔资产的预期回报很容易就低于低贝塔资产,不过从风险的角度看,贝塔极端重要,获悉你的投资组合相对于股市有多敏感非常有用,即使风险的其他维度也很重要。

计算投资组合的柠檬茶论坛在险价值(VAR)

VAR在衡量风险方面会很灵活,实践价值是VAR易于理解,大部分投资者都能理解VAR是什么意思,比如一个投资组合在10日之内亏损5%的概率是1%。

VAR对采用了杠杆的投资组合而言是一个有用的考量风险的方法。因为该方法的灵活性高,可以把你对世界上任何特殊的见解都装入你的风险模型中。但是模型输出的数据质量和输入数据的质量一样低,因此VAR很容易给人一种错误的安全感。如果你的VAR计算低估了风险,那么它可能会鼓励你来承担过多的杠杆,给你带来严重的麻烦,长期资本管理公司就是一个先例。

VAR还能导致相当令人沮丧的事后分析,因为假如你的VAR告诉你可能会损失10%,而实际上你损失了30%,你不知道是计算错了,还是计算是对的,但是结果有出入,发生这个出入是一个六个标准差的事件。

想必学会这些风险控制,有利于你更好的投资。

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