分析市场对手后再下单,“订单流交易策略”让你知己知彼,战无不胜-金融界乘月觅股

成交量指标 成交量指标 2019年07月01日
分析市场对手后再下单,“订单流交易策略”让你知己知彼,战无不胜

订单流是交易中的一个概念,市场的订单流是真正导致价格变动的原因。订单流可以应用到金融市场的许多方面。如止损、市场微观结构、行情解读、技术分析等多种模式。

订单流交易可以被描述为“游戏中的游戏”。更进一步说,交易员的决策不是基于游戏规则的基本策略,而是基于其他交易员的决策。如果你知道自己的竞争对手会一遍又一遍地做同样的动作,那么对这种情况做出反应并调整策略就能让自己立于不败之地。

这是订单流分析中的一个重要概念,因为交易和金融市场是人类之间的竞争。阅读市场的订单流通常取决于你对其他交易员可能做什么的了解。为了真正理解订单流,你必须学会如何发现市场中的薄弱环节,并加以利用。

订单流的组成

想要理解订单流,我们首先要做的就是理解市场上的订股票配资骗局单类型。大致的订单类型可分为如下几种:

限价单(Limit Order)

限价订单是指交易员会下单买入或卖出某种特定的标的。这些低于或高于当前价格的订单被称为“限价订单”。限价指令确保交易者不会为给定的标的支付高于其理想价格的价格。限价订单是订单流和现代市场建立的基础。

市价单(Market Order)

与限价订单相反,市价订单能够以与理想价格不同的价格执行。简单地说,市价订单将执行你所定义的数量的交易,越快越好。这意味着您的订单可以执行一系列的价格。它们被要求立即执行。其结果可能是市价订单降低了市场现有的流动性。

这是整个订单流的一个非常重要的元素。价格只有在一定价格下的流动性(即限价指令)被消耗之后才会发生变化。因此,市价订单是价格变化的主要原因。

止损单(Stop Order)

止损单是一种一旦标的价格达到预先确定的水平,即成为市场订单的订单类型。止损通常分为触及止损、买入止损或卖出止损。

这三种订单类型的工作原理都是相同的。然而,触及止损通常是退出市场的订单,而买入/卖出止损指令是进入市场的订单。止损订单为市场提供流动性,因为它们是可以执行的静止订单。当它们成为市场订单时,它们还可以通过消耗流动性来促进价格变化。交易员能够对这些订单及其造成的低效率加以利用。

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流动性分布与订单流

现在订单类型已经很清楚了,我们需要了解流动性分布。如果大型交易员A需要购买1000手合约,而流动性只可以执行100手,交易员A的订单将无法得到满足,除非他们抬高市场价格。但交易员A自然是不想以更高的价格买入,而是以更低的价格买入。

止损和订单流

许多交易者使用止损指令。止损指令在管理交易设置的风险和执行外部纪律方面非常重要,而非手动退出亏损头寸。

然而,止损可能是一把双刃剑。它们对市场流动性的影响是独特的。止损单结合了市场单和限价单的因素(以限价单的价格进行休止和下单,市场执行与市场订单相同)。这种结构可以消耗,也可以提供流动性。

考虑到流动性的动态,限价单通过允许交易员执行市场订单来提供流动性。止损单可认为是执行相反的命令。止损单允许交易员以止损价格执行限价指令,从而提供流动性。

订单流交易场景示例

下面让我们通过一个例子来理解订单流的交易场景。假设小明想做多100份合约。他需要开设一个头寸。标的物当前价格为45/46美元。市场深度如下:

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然后小明通过市价订单建立了他的多头头寸。他的100份合约消耗了上述4种价格的流动性。他多头合约的平均补价为47.50美元(46、47、48、49个合约各25手)。小明还推测,至少有500手合约的止损单价格为50美元(因为在他的经验中,这是一个重要的区域,止损单很可能已经聚集到了这一数量)。该价格同时将触发并推动价格上涨至53/54美元。

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由于小明已经预估到至少有500手合约的止损单价格为50美元,他甚至在开始做多之前就预先将100手合约的卖出限价设为51美元。

他的平均入市价格为47.50美元,止盈价格为51美元,每笔交易的成交价格为3.5美元。虽然这听起来不算什么,但请记住,小明交易的是100手合约。

小明成功地完成了一次“止损猎杀行动”。许多新手交易员会将这种行为归咎于肆无忌惮的经纪商不断扩大点差等因素。虽然确实存在一些可疑的经纪商行为,但通常这只是其他市场投机者在使用可靠的方法来获取利润。

订单流动态图表示例

还没有完全理解订单流交易策略,没关系,下面让我们通过一组图表来理解订单流动态表现。在这个例子中,金价正处于短期上涨趋势。正因为如此,卖价的流动性要比买价低。大型交易商期望做多,同时不希望出现滑点和价格的大幅波动。

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小明已经确定了两个潜在的订单区域:

A. 1296美元,是他认为将到达的点位,并意识到上面有止损订单。

B. 他同时认为,可以在1290美元做多,该点位不会影响市场价格。他知道那里有他可以买进的卖出止损单。

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在上图中,我们可以看到价格实际上已经跌破了1290美元。小明已按他所要的价格得到了满足。小明也意识到,任何在其1290美元买入限价做空的交易者都有可能陷入困境。他们补仓的买入指令将为任何反弹提供动力。

小明有一笔卖出限价单,以弥补他在1296美元的多头仓位。他几乎可以肯定,这笔订单会成就,因为流动性(即:止损订单)超过多个高点。

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我们可以看到小明很好地利用了此处黄金的止损订单流动性。值得注意的是,在1296美元的高点之上,流动性将大幅上升。也许有人用了小明之前用过的同样技巧。

订单流交易注意事项

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市场波动的唯一原因就是订单流。而我们的目标是利用市场的参与者,假设他们的订单将堆积在某些区域。技术交易员经常被教导买入“强势”支撑位,卖出“强势”阻力位。他们还经常被告知,要在交易区间的极值点以外下止损指令,寻找突破到下一个支撑位和阻力位。这都是我们可以加以利用之处。

较高的时间框架通常对订单流的动力更为重要。一般来说,交易者认为时间框架应该比他们交易标的的时间要长。大多数交易者都知道关键的日阻力和周阻力位在哪里。相反,大多数交易者通常不会意识到在比他们交易时间更短的时间段内发生了什么。

技术因素较多的区域可能会持有更多订单。如果你的图表上有一个区域出现了支撑位、趋势线、头肩、移动平均线等,那么它周围可能就有大量订单堆积。这将导致该区域出现更多的订单流。

用更长的时间出现的图形或技术分析将带来更多的订单流。回想一下那个“强有力”的支撑水平。想象一个支撑水平已经反弹了5次。那么该区域附近必定是技术交易员的“天堂”。这里的订单流也势必更多。

在你知道了市场可能触及和吸引交易者的方向后,那么就有一些方法可以将这个订单流融入到你的交易中,大家便可以使用订单流来制定决策。

我们在黄金的例子中看到了一种利用流动性吸引力的方法。交易员利用他们对订单流的了解,在高点之前建立多头头寸,并将多头头寸回补到大量买入止损头寸提供的流动性中。这种方法利用了像小明这样的大交易员的优势,他们需要使用这些区域来执行订单,而不会将价格移动到不利位置。

同样的交易另一个方面是小明开始在下跌趋势中使用止损单。他利用这些卖出止损订单做多一个更大的流动性池。同样值得注意的是,在黄金的上行流动性被吸收后,这种情况再次发生。

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或许在读完此文后,大家尚未完全理解订单流操作的手法,但无论如何,思考图表之外的市场到底发生了什么及其因果关系总是值得的。

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